雪佛龙退出阿纳德拉科收购战

美国石油巨头雪佛龙公司表示，在西方石油公司出价后，它不会对阿纳达科石油公司提出反建议。

雪佛龙表示：“根据其先前宣布的与阿纳达科石油公司的合并协议条款，它不会提出反建议，并将允许四天的比赛期限到期。因此，雪佛龙预计阿纳达科将终止合并协议。”

根据石油专业人士的说法，在合并协议终止后，阿纳达科将被要求向雪佛龙支付10亿美元的终止费。

雪佛龙于4月12日以330亿美元的现金和股票交易收购了阿纳达科 。然后，4月24日，西方石油公司试图与该出价竞争，为阿纳达科提供更高的380亿美元现金和股票报价。在4月26日，似乎是竞标战的开始，雪佛龙随后表示，阿纳达科已经开始就合并计划举行会议。

在宣布Warren Buffet的伯克希尔哈撒韦公司（Berkshire Hathaway Inc）向阿纳达科（Anadarko）出价100亿美元后，西方石油公司（Occidental Petroleum Corp） 修改了对阿纳达科（Anadarko）的出价 ，增加了它将用现金支付的380亿美元交易金额。

雪佛龙说：“在任何环境中取胜并不意味着不惜任何代价获胜。成本和资本纪律始终至关重要，我们不会为了做交易而稀释我们的回报或侵蚀我们股东的价值，”雪佛龙董事长和首席执行官Michael Wirth。“我们的优势投资组合正在推动强劲的生产和现金流增长，更高的投资回报和更低的执行风险。我们有能力为股东创造卓越的价值。”

如果它经历过，雪佛龙对阿纳达科的收购将是自2016年荷兰皇家壳牌公司收购BG集团以来最大的石油行业，并引发其他页岩生产商参与其中的猜测。

在收购阿纳达科后，Occidental透露它已同意以88亿美元的价格将阿纳达科的西非资产出售给法国石油巨头道达尔。 Wood Mackenzie研究总监Nicholas Browne表示，这将使得壳牌成为仅次于壳牌的第二大国际石油公司（IOC）液化天然气销售商，也是仅次于卡塔尔，壳牌和马石油的第四大液化天然气销售商。

该决定让西方石油公司（Occidental Petroleum Corp）成为雪佛龙（Chevron）规模四分之一的公司，这一竞争的胜利者再次证明了美国页岩的吸引力。

西方石油公司表示计划拆除阿纳达科大部分非页岩地产，这笔交易将巩固其在西德克萨斯州二叠纪盆地和美国最大页岩油田新墨西哥州的地位。

分析师表示，他们预计不会出现另一个竞标者。加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）的分析师在周四的一份报告中表示，“该行业正试图向投资者展示更多的资本纪律，以及是否会出现另一个与大多数公司策略明显相反的追求者。”

投资者已经出售了石油公司的股票，这些公司增加了钻探支出，惩罚他们不使用现金来为股东回报提供资金。他们呼吁建立资本纪律，定义为每年增加4％的产量并维持4％的股息。

这种方法的一个结果是：美国石油和天然气并购的价值在第一季度跌至10年来的最低点，原因是投资者抛售那些花在钻探上的公司的股票，而不是回购和股息。

周四早盘，西方石油股价下跌5.8％至56.70美元，而阿纳达科股价下跌2.8％至73.72美元。雪佛龙股价上涨3％至121美元。

二叠纪盆地

阿纳达科的简短比赛强调了其在二叠纪盆地的资产价值。巨大的页岩油田拥有石油和天然气矿床，可以使用低成本钻井技术生产供应数十年。

该地区的产量飙升推动美国石油产量达到每天1200万桶，超过俄罗斯或沙特阿拉伯。
Occidental表示期待签署合并协议。该交易仍面临反垄断审查。

Wood Mackenzie并购研究总监Greig Aitken表示，“阿纳达科为雪佛龙提供了一个绝佳的机会，但从投资组合的角度来看，这并不是至关重要的。”雪佛龙在大满贯赛事中表现出令人羡慕的增长态势。它已经成为美国致密油领域的领导者，其优势在于它在整个二叠纪地区的低版税，连续的种植面积，“他说。”我们认为雪佛龙有空间提升其报价而不破坏价值 - 在石油和天然气的并购中，这是通常是任何买家的成就。但看起来雪佛龙并不满足于只是收支平衡。“

他补充说：“它发现自己的竞购战是出乎意料的，并且侵蚀了价值创造的机会，促使雪佛龙最初转向阿纳达科的投资组合。雪佛龙可以选择在业务发展方面做出选择。拉出来的是一个非常强大，非常积极的关于资本纪律的消息。我们预计雪佛龙将继续关注整个美国的良好商业发展机会，继续发挥其作为美国致密油超级大国的优势。

Aitken先生补充说，雪佛龙的走开也可能促使西方投资者进行一些反省。 “这笔交易对雪佛龙过于丰富的事实可能会引起人们对西方国家创造价值能力的担忧。没有人希望买家对550亿美元的购买行为感到懊悔，”他说。一些投资者反对这项交易，西方可能仍然面临年度股东大会的争执。资产负债表压力和昂贵的融资现在已成为西方国家的现实;它将不得不迅速采取行动，完成撤资计划并整合新收购商业。”

（Jennifer Hiller，Shanti S Nair补充报道）