能源转型，愚蠢
“适应50岁”，“生活始于70岁”和“摇摆60年代”都是分别反映2017年，2018年和2019年油价市场情绪的口号。今年，在水下技术协会（SUT）的年度全球海底市场展望商务早餐会上，这是“能源转型，愚蠢”。
实际上，虽然能源投资公司Simmons Energy的董事总经理Mike Beveridge确实使用了前三个口号，但他并没有使用经常重复的布什竞选口号（“经济，愚蠢”）。但是，他可能也有。
他告诉今天上午（1月30日）在阿伯丁举行的活动时说：“一年前，我们没有使用这些短语中的任何一个，例如净零，脱碳，范围焦虑，气候紧急情况”。 Greta Thunberg改变了言论。今年，没有人谈论油价。石油价格在人们的思想中并不重要。涨至40美元/桶并不重要，但涨至100美元也没关系。我们在另一个世界。现在，在任何事件中，您所听到的都是能量转换。”
Rystad Energy油田服务团队的分析师HenningBjørvik（主要关注海底市场）表示同意。他对活动表示：“ 2019年是一个转折点。” “不仅是气候变化在推动这一趋势，其背后还包括技术（例如电动汽车），从石油和天然气中撤资的公司，现在这是全方位的。”
那么，石油价格在做什么呢？尽管发生了重大的地缘政治事件，但它在2019年的平均价格为每桶64美元，并一直遵循这种趋势到2020年。贝弗里奇指出，对沙特石油设施的袭击使油价飙升，但在一周之内就已合理化。伊朗将军Qasem Soleimani遭到袭击时，情况也是如此。他说：“在我看来，油价不再存在地缘政治风险。”
但真正推动投资者信心的是未来需求。它能持续多久和持续多久仍是一个未知数。贝弗里奇认为，全球人口增长仍将推动对能源及其产生物质的需求。
雷斯塔德（Rystad）预测，“到2028年，石油需求将达到峰值，”很大程度上是因为电动汽车。其他，例如石油公司将日期定为2030年代，而一些绿色组织和挪威风险管理公司DNV GL则将日期定为2020年代中期。
但是，无论高峰需求是在2028年还是2038年，“只要世界认为我们正朝着高峰需求迈进，它就会改变观念并改变投资决策，”贝弗里奇说。
因此，尽管可以预测增长，但石油价格与市场估值之间存在着“可怕的”资本市场脱节，在某些情况下高达-62％，而过去这种情况更加紧密。贝弗里奇说，“股票价值已经被贬值”，由于市场对缺乏未来前景的关注，最近几年损失了数千亿美元。出于类似的原因，并购活动也很缓慢。 “这是一个困难的市场，”很少有人相信，更多的观察者，但更多的是怀疑者。
Mike Beveridge（左）和Henning Bjorvik。 （照片：伊莱恩·马斯林）
同时，气候变化和能源转型主导议程，但并不总是积极的。他说，这是一种误导，不平衡且难以置信的无助之举，错过了关于不同能源，能源在世界上的作用以及石油和天然气行业对温室气体讨论的贡献的讨论。
更重要的是，措辞上的变化使汽车行业陷入了困境，“就像大灯中的鹿一样”，贝弗里奇说，在汽车的大灯中展现出了鹿的形象。 “他们不知道该怎么办。我们行业的发言人很少，没有人明智地谈论我们应该如何应对或捍卫我们在世界能源结构中的地位。”
但是效果明显。石油公司一个一个地设定了激进的目标以使其业务脱碳。 Beveridge强调说，Equinor一直吹嘘Johan Sverdrup的开发是世界上最低的碳生产。 Johan Sverdrup使用挪威绿色能源从岸上供电，预计每桶二氧化碳排放量不到1千克。贝弗里奇说，世界平均水平估计为18公斤。 “现在，各公司之间正在相互争斗，以生产世界上最低的碳排放量。”
Bjørvik说：“运营商真的认真对待这一点，” BP投资了北极光碳捕集与封存项目的太阳能，Equinor，道达尔和壳牌等项目。 Bjørvik指出，一些公司的可再生能源项目（例如Dogger Bank）将成为世界上最大的海上风电场，发电量为3.6 GW，甚至比其石油和天然气项目（例如Equinor的Bacalhau Bay du Nord）还要大。但是，从远景来看，他们仍然在石油和天然气上进行更多投资，并承诺到2050年将排放量减少到零就足够了，比约维克（Bjørvik）质疑。
贝弗里奇说，在这种变化中，该行业面临着威胁的三部曲：符合道德的投资议程，资金从该行业转移。来自行业的人才流失，很难招募年轻人（但过去的繁荣与萧条人才流失却没有）；和网络攻击。他说：“我们的客户深受其害，这不仅是运气不佳，而是人们被化石燃料聚会所针对。”
我们的行业也在发生变化。它的周期性变得不那么宽松，“我们可能处于永久性的新规范中”，公共市场关闭，退出选择存在很多不确定性，全球思维方式现在更多地是区域思维方式，并且公司被现金流所困扰他说，而不是EBITDA。他说，我们现在处于“一个非常奇怪的市场”中，那里的海底活动水平开始回升，但我们的投资者情绪却令人恐惧。要解决此问题，需要（并且正在发生）更加理性的对话，但是，该行业的公司还必须具有吸引力，并要盈利才能吸引投资者。
但是，这并不是所有的厄运和忧郁。正确的主题有微弱的光芒，例如数字和数据产品，管道服务和检查，自动化和机器人技术，复合材料等材料，以及对运营有环境影响的任何事物。而且，“有理由要开朗，”他说。 “我们可以看到未来两三年内的真正供应紧张状况。我们看到我们已经有了一个海底投资周期。我们行业内会有赢家和输家；如果您拥有新的策略或技术，那么您将成为赢家。”
