离岸：OSV市场报告
CAROLYN CHOUEST：Edison Chouest的船只在太平洋水域工作。照片：伊恩·卡梅伦
图片由Ulstein Group / Marius Beck Dahle提供
整个2019年，陆上和海上石油斑块的环境一直充满挑战;即使面对大型生产商减产的情况，对经济放缓的担忧（无论是周期性的还是贸易战引起的）仍对油价造成了沉重压力。尽管乌云持续存在，但地平线上似乎有一片空白。
自然，离岸服务船（OSV）的命运与石油价格密切相关。 Seacor Marine的约翰·盖勒特（John Gellert）在回顾其第二季度业绩时说：“由于客户需求对石油和天然气价格高度敏感，因此墨西哥湾的活动水平仍然不高。”尽管做出了这些努力，但面对需求放缓，由于需求的增长微乎其微，石油库存持续增长。国际能源署（IEA）的数据显示，经合组织（OECD）的石油库存接近30亿桶，比2014年至2015年价格暴跌后的创纪录水平略有下降。
10月中旬，IEA连续第二个月下调了对需求增长的估计，并表示：“由于有几个主要消费地区和国家出现放缓的迹象，我们预计2019年的增长将是2016年以来最弱的……”
当前，油价将无法支持在新领域的大规模投资。走向年末，远期价格曲线（从近月的50美元/桶中间价开始）（基本WTI）基本向下倾斜，两年后持仓缓慢下滑至50美元/桶左右。布伦特原油价格略高（附近在每桶60美元左右）也遵循类似的模式。天然气价格也保持在长期低点附近，大量新的陆上生产计划增加了天然气供应。尽管美国墨西哥湾新项目的平均全周期成本徘徊在40美元/桶以下（根据IHS Markit对海洋能源管理局进行的2018年研究），但成本分散的上半部分超过70美元/桶。桶表明，许多项目不会看到最终投资决策。
对油田中的OSV和工作船的需求始于潜在的钻探活动，而钻探活动又从更广阔的石油市场的观点出发。离岸钻井公司已经看到了艰难的宏观环境的有害影响，以及缺乏持续需求的情绪，导致石油和天然气价格上涨。 9月中旬，对沙特石油设施的空前袭击导致最初的价格上涨，但这是基于供应减少，而不是基于改善的经济状况。如预期的那样，由于供应迅速恢复，价格回落。由于一个伊朗油轮一个月后在红海遭到导弹袭击，石油市场出现了短暂的（但轻微的）动荡，这表明了地缘政治风险。同时，到10月中旬，沙特阿拉伯的生产又回到了正轨。毫不奇怪，上市的钻井公司以及许多服务提供商继续看到其股票处于多年低位。
DEMEREST潮汐：潮汐水船现已在地中海东部航行图片：Iain Cameron
顾问麦肯锡公司（McKinsey＆Company）在2019年中期的报告中表示：“ 2019年的市场开始时有20年来最低的活动水平，钻机需求比2017年下降了3-4％。 ，运营商尚未增加海上勘探资本支出。尽管最近已经恢复了一些高级钻机，但我们预计市场将恢复缓慢。”
瑞斯塔德能源公司（Rystad Energy）在2019年关于美国墨西哥湾的一份报告中向客户解释说：“ 2015年之后，美国的海上钻机市场发生了前所未有的转变，摆线从长期以来的自升式举升活动中占主导地位在初夏的Evercore ISI播客中，Transocean（NYSE：RIG）高级副总裁Roddie Mackenzie寻求在2020年和2021年出现上涨趋势，并继续保持增长势头。美国墨西哥湾强调在巴西和墨西哥为独立石油公司（IOC）开设新的办事处。
展望未来，随着非国有石油公司的重点转移到更深的海域，麦肯锡咨询公司认为，在年需求增长1％的背景下，自升式升降机将继续报废。在讨论2019年以后对“浮动人数”的需求时，顾问们说：“……预计将在2019年至2027年间以每年6％的速度增长。主要的增长地区将是非洲，巴西和墨西哥湾……”到2019年中期，有生命迹象。顾问公司Westwood Global Energy在简报中写道：“高影响力的勘探钻探活动在2019年上半年大幅增加，已完成51口勘探井，而2018年同期为36口。”他们认为圭亚那是重要的近海地区。
对于OSV的运营商而言，保持浮游并追逐资金归结为顺应这些趋势（进入更深的水域），同时行使“纪律”，这意味着不应对短期价格重新激活“堆叠”的船舶暂时，而是考虑长期观点。 Tidewater（纽约证券交易所代码：TDW）在2019年9月上旬的一次会议演讲中推算得出，该行业的总供应量为3,419艘船，在锚定装卸机和平台供应船之间平均分配。
在这些机队中，大约有1,000个被归类为“堆叠”，而不到300个被归类为“空转”。比较有说服力的是放置了两年多的大约650件（堆叠式）。其中360个单位的使用期限已超过15年。
金融家们还注意到，市场上老式的石油服务船已经泛滥。 AMA Capital Partners的凯文·奥哈拉（Kevin O'Hara）在伦敦国际航运周的Capital Link的船舶融资论坛上发表讲话时说，“……离岸市场的状况要差得多……”。我们根本没有看到资产数量的减少……我们已经看到了船队的销售……当船只出售时，它们都不是报废的。”对于Tidewater（其2017年中期破产后的资产负债表保持清洁） ，并且在随后收购GulfMark International之后，拥有198个OSV的行业领先的机队），其前景正在光明。它的演讲指出，收入的57％来自深水单位，高规格OSV的日费率正在上升。在北海，有21个Tidewater机组在运营，其滑动甲板表明大型PSV的日租金几乎翻了一番，从每天7400美元到接近每天14500美元（在美国墨西哥湾和西部类似，尽管涨跌幅度较小）非洲水域）。
大型同龄人面临着艰难的潮流。 Bourbon Marine Logistics的母公司以约175 OSV（在近500艘船的更大船队中排名第二）在船舶数量中排名第二，经过长期努力与贷方达成协议后，Bourbon于7月下旬申请“重组”。在讨论重新调整其债务义务和付款的过程中，其日常业务将继续。它将继续实施一项名为BOURBONINMOTION的大胆战略计划，该计划中的智能技术部署将最终节省人力。重组是一个移动的目标；该组织在10月初表示，已收到“一家法国银行集团拥有的公司”的收购要约。
港口Fourchon的Hornbeck船只。照片：罗勒·卡拉察斯（Basil Karatzas）
麦肯锡（McKinsey）确定的地区的皮卡可能会使美国公司受益。
托德·霍恩贝克（Todd Hornbeck）在公司第二季度的电话会议上，将高层次的关注点具体化，描述了新的活动“……不仅在墨西哥湾，巴西，整个南美北海岸，墨西哥，整个半球都真正开始了为了能够指出实际的需求驱动因素，我们所服务的公司正在宣布他们正在开展新项目。 “
Tidewater在西非的活动包括50个单位（超过美国GOM中的15个单位）。墨西哥的Hornbeck Offshore Services（NYSE：HOS）拥有一支庞大的船队，在Campeche湾工作，而Tidewater也经营着13艘船。经纪人巴索（Bassoe）指出（与美国的趋势相反），“墨西哥再次成为自升式起降的重要地区。”
活跃于GOM（与多家石油“大公司”紧密合作）的私人拥有的Edison Chouest，也保持着在巴西的大量业务，这是另一个可能反弹的领域。面对最近的发现，随着勘探的增加，圭亚那引起了人们的关注。自2016年以来活跃在该地区（有近十二艘船在工作），为埃克森美孚（Exxon Mobil）工作的Edison Chouest于去年下半年在该地区设立了办事处。
除了美洲以外，北海的运营商都看到了更强大的市场。
Seabrokers（在斯塔万格，阿伯丁和巴西设有办事处）在其10月份的市场报告中指出，北海大型平台供应船的平均利用率为78％，中型锚定器为66％，大型锚定器为61％。 ，日租金仅略高于$ 40,500，是一年前的两倍多。相比之下，Seacor将其在美国海湾的第二季度船队利用率定为34％，远低于其总体指标72％。
趋势可能正在转变，统计数据开始证明托德·霍恩贝克和其他人的乐观态度。 Evercore ISI的上市公司长期分析师詹姆斯·韦斯特（James West）在9月下旬的简报中向投资者解释了推动OSV需求的钻机，“我们相信2020年将是海上钻机利用率和日费率的'加速年'。 。自升式和浮动式的市场利用率均已攀升至80％以上，并且自升式日费在所有地区都在稳步上升。如果发生这种情况，加速度将流向为这些钻机服务的工作船。石油生产逐渐转移到更深的水域，导致对服务船的需求增加；在Pareto证券的离岸会议上的一次演讲中，Tidewater指出：“总的来说，生产支持占OSV需求的45-55％。由于田间开发的复杂性和与海岸之间的距离，生产的OSV强度可能会增加。” Todd Hornbeck总结道：“我们必须首先通过利用来获得稳定。您必须具有利用率，然后我们才能开始趋向更高的速率。”目前，它仍然是一个等待中的游戏。
