供应紧张导致高端AHTS日租金飙升
自上一份 AHTS 报告发布以来已过去一年，我们现在已经开始看到供需平衡收紧的影响，正如之前预测的那样，这尤其导致北海现货市场出现显著上涨。
全球锚作拖轮船队总数略低于1700艘，其中约有250艘仍处于冷封状态。船队中约四分之一是低规格船舶，主要在中东地区运营，其次是东南亚地区，约占21%。
以200吨以上吨位的大型钻井平台为例，全球钻井平台总数中，此类平台占比不到10%，约有150艘。其中约三分之一位于南美洲，特别是巴西，而近20%位于北海。
从船龄来看，该船队超过60%的船舶船龄在15年以上，目前订单中没有此类船舶。然而，巴西正在进行一项建造配备WROV的AHTS船舶的招标，该船将签订长期合同。由于近年来供应减少，以及几个关键地区的需求增加，北海现货市场以及巴西和澳大利亚的长期合同的日租金均面临上涨压力。
船队老化和新造船活动有限导致供应紧张
与其他大多数海上支援船细分市场（如海底船、平台供应船和C/SOV）相比，自2022年以来，这些细分市场的新造船活动显著增加，而目前的AHTS市场状况并不支持建造新的高端AHTS船舶，这主要是由于高规格设备的价格较高。
事实上，对于这一细分市场而言，设备选择的挑战尤其在于，许多高端锚作拖轮（AHTS）实际上都是“混合型”设计。虽然它们可以同时应用于油气和海上风电市场，但这两个领域所需的设备配置却存在显著差异。这给船东在订购阶段带来了额外的不确定性，无论是前期资本支出还是未来的使用情况，都进一步加剧了新建高端锚作拖轮固有的商业风险。
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此外，在海上支援船（OSV）市场低迷之后，受上一轮上涨周期后期大量订单积压以及油气租船商效率提升的影响，市场持续疲软数年。与此同时，设备和建造成本的不断攀升，以及长期合同的减少，也导致建造活动大幅减少。
2016年至2021年间，超过20艘吨位超过200吨的英国石油公司（BP）船舶被拆解、退役或改装为政府用途，这些船舶主要建造于上世纪90年代末和本世纪初。与此同时，一些高端吨位船舶被出售给中国运营商，这些船舶主要部署在中国国内的油气和海上风电领域。
巴西、海底工程和海上风电推动需求增长
推动高端锚作拖轮（AHTS）市场整体需求增长的另一个重要因素是南美洲，特别是巴西，钻井平台和浮式生产储卸油船（FPSO）活动的日益活跃。巴西通过签订长期合同吸收了大量北海运力。仅去年一年，就有六艘高端AHTS船舶在巴西签订了此类长期合同，从而减少了北海的供应。此外，澳大利亚和加拿大东海岸等地区也持续吸收北海运力。
此外，我们开始看到更多配备起重机和水下机器人（WROV）的高端锚作拖轮（AHTS）投入使用，并签订了日租金高、合同期限长于现货市场通常水平的大型合同。这有效地减少了北海剩余船舶的可用运力，同时也激励船东投资购置上述设备等额外设备。例如，Viking Supply公司订购了四台100吨AHC水下起重机，计划于2026年安装在其船队中。
除了钻机移位、预铺层、航向控制和水下机器人作业等传统工作范围外，海底工程总承包（EPC）承包商的需求持续显著增长。包括TechnipFMC、Saipem和Subsea 7在内的多家承包商已越来越多地租用高端锚作拖轮（AHTS）开展工程总承包（EPCI）项目。
随着海底项目储备的不断增加，预计这一趋势将成为未来需求增长的重要驱动因素。在过去几个夏季，其他占用锚作拖轮吨位的作业范围还包括海上浮式风电、海上风电沟槽挖掘和捆绑式拖航。
总之，对海底承包商的需求不断增长，加上北海供应减少以及区域船舶出港量下降，共同推动了北海日租金的显著上涨。在英国大陆架，2024年仅有两个月的平均即期租金超过6万英镑。2025年，这一数字增加到四个月，其中三个月发生在第四季度，此前多艘锚作拖轮已离开北海前往巴西，签订了长期稳定的合同。
此后，现货市场依然波动，但与历史水平相比异常强劲。1月份，英国的平均日租金为10万英镑，2月份升至10.8万英镑。此后，平均日租金稳定在7.5万英镑左右。
同样的趋势在挪威国家航运公司（NCS）也十分明显。2024年，仅有两个月的平均日租金超过80万挪威克朗。2025年，超过这一阈值的月份数增加到六个月。而2026年至今，每个月的平均日租金都超过了100万挪威克朗。事实上，过去七个月的平均日租金都超过了这一水平。此外，我们还看到一些大型单元的季节性项目租金目前也超过了100万挪威克朗。
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尽管日租金创历史新高，但船舶利用率仍然略显不足，因为大多数船东更注重价格而非利用率。事实上，一些船东似乎有意规避某些要求，以获取作为唯一拥有可用吨位的船东所带来的溢价，从而将日租金推高至300万挪威克朗以上。
2025年，北海的平均利用率约为60%。然而，即使供应减少，第一季度的利用率也降至仅53%，这主要是由于2月和3月恶劣天气的影响。
尽管日租金上涨势头明显，但目前的市场基本面仍然无法支撑当前的新船造价。因此，我们认为未来供应端可能会进一步收紧。高昂的维护资本支出、不断上涨的运营成本以及部分老旧船舶的低利用率，可能导致一些船舶退役、闲置或出售出市场，这将有利于在役船队的发展。
尽管我们预期市场会突破以往的商业船舶使用年限限制，但我们开始看到老旧船舶的故障率上升，维修天数也随之增加，这实际上减少了船舶的供应。此外，由于过去十年新造船舶数量的减少，备件和设备的交货周期显著延长，这可能会进一步增加维修时间。
在需求方面，租船效率持续提升，每次作业所需的船舶作业天数减少，且越来越多的浮式钻井平台采用动态定位系统（DP）进行钻探。然而，浮式钻井平台的季节性锚泊需求迄今为止保持稳定，同时我们看到，在夏季天气晴好时，越来越多的钻井平台采用动态定位系统（DP）进行钻探。
FPSO活动和资产流动表明长期需求强劲
展望未来，高端吨位的需求将取决于钻井平台活动、EPC承包商的需求、海上风电和FPSO（浮式生产储卸油装置）活动。FPSO活动一直是巴西吸收吨位的主要驱动力之一。在2021年至2023年FPSO新订单数量保持稳定之后，2024年和2025年活动水平有所下降，去年仅授予了5个项目。
截至2026年4月，已有四艘FPSO（浮式生产储卸油船）项目授标，年内可能还会授标八艘。按照目前的项目储备，到2028年，FPSO项目有望授标26艘，从而确保对锚作拖轮（AHTS）的长期需求。
由于北海海域持续供应有限，日租金压力不断加大，标普500指数级（S&P）近几个月的交易活动有所增加。近期交易包括DOF收购Aurora Salfjord和Sandefjord两艘船，以及同一船东出售Skandi Laser号，还有Viking Supply收购Maerks Maker号。近几个月来，共有六艘系柱拉力超过180吨的船舶易手。鉴于目前没有新订购的系柱拉力超过200吨的船舶，高端船队老化，而需求却在不断增长，未来几年市场基本面有望进一步走强。
请阅读最新一期的《海上工程师》杂志，其中刊登了题为“供应紧张导致高端AHTS日租金飙升”的文章。 作者：Fearnley Offshore Supply 市场分析师 Aleksander Gussøy Paulsen，以及众多行业领先专家和记者提供的其他信息。
